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鑫东财说下继承关注以东方财富为代表的超预期券商股保险掌握归调

2021年10月11日 毛豆财经网

鑫东财说下继承关注以东方财富为代表的超预期券商股保险掌握归调

重点一:监管继续推进各项改革,为市场长期发展奠定基础。新东财本周由证监会发布,广州期货交易所筹备组正式成立,标志着广州期货交易所的成立进入实质性阶段。目前市场最关注的是碳排放权期货、电力指数、汇率等品种。中国证监会重金发行《指数基金指引》,沪深两市同时发行《指数基金开发指引》,将影响中国。截至2020年底,3万亿指数基金市场同比增长近3900亿元,增长41%。监管表明,一些指数基金暴露出忽视标的指数质量等问题,需要相应完善风险控制机制,强调专业能力,严格控制质量,预计将对市场产生一定影响。

本周约有23家券商披露了2020年业绩报告,总体符合预期,而东方财富300059)集团的业绩略超预期。大多数券商将经纪业务、投资交易、投资银行业务的增长归功于业绩的大幅提升,资产减值准备几乎成为券商的“一致行动”。

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目前券商板块估值在2左右。00倍PB,估值跳低,15年估值远低于5倍PB,2007年17倍。66倍PB。同时,从Q3基金的持仓情况来看,虽然Q3活跃基金在券商板块处于低位,但股票市值与股票投资市值之比为1。0%,新东彩为-0。1pct,比CSI 300低6。14件.估计Q4整体分配比例还是比较低的,还有很大的提升空间。

随着海外大选事件在认为,的逐步落地,与“十四五”期间高层官员为良好开局定调的要求相重叠,新东财在居民储蓄资金流入资本市场的调控和引导下,保持持续的资金发行和市场进入节奏不变,市场有望保持较高水平,保持一段时间的机构市场风格,预计春节前基本不会崩盘。同时,近期部分银行发布的2020年业绩报告超出市场预期,证实经济复苏趋势在一定程度上保持不变。我们判断,目前万亿的成交量有望继续维持,市场可能正在积累市场燃点,券商板块的人气有望被激活。根据10年复盘的经验,券商板块跑赢上证综指的概率很大。投资者要有耐心,注意组织的仓位调整。

重点2:持续实现“良好开局”的高预期增长,年金保险销售有所提升。叠加保险业近期迎来密集的政策释放,针对行业发展出现的新问题做出监管回应,弥补缺口,有望继续助推保险股走势。长期利率已经稳定,保险资产端修复有很强的确定性。在公司管理层,CPIC和平安的良好开局为公司的长期转型注入了新的动力。截至目前,中国太保601601)12月开始第二轮预售,新订单增速领先行业,新东彩边际提升最为显著。而前友邦保险高管蔡强有意出任CPIC人寿首席执行官,将对CPIC的价值转型有很大帮助;中国平安新单增速超出预期,十年交付产品比例上升。1月份计划继续增员,转重疾产品;新华保险601336)健康险销售加速,NBV增速继续提高;中国人寿601628)表现不尽如人意,个人保险和新订单负增长,整体表现有望承压。政策方面,1月20日,中国保监会人身保险部发布了《人身保险产品负面清单》,要求各公司对发售的保险产品进行认真对比检查,及时整改问题。此外,要求在日常工作中对产品开发、销售和回溯的全过程进行管理,切实承担主要责任,增强管理能力。近日,银监会对现有二代支付规则进行了全面修订,形成了20条修订后的监管规则和修订说明,并征求了行业内意见。在量化资本要求的第一个支柱中,要求投资资产渗透监管,准确识别和计量投资风险;在定性监管要求的第二个支柱中,优化综合风险评

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